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Repórter News - reporternews.com.br
Economia
Sexta - 22 de Janeiro de 2021 às 16:40
Por: Camila Bini/Da Assessoria

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Um dos maiores produtores de grãos e fibra no Centro-Oeste, a Scheffer emitiu um certificado de recebíveis do agronegócio (CRA), no valor de R$ 200 milhões. Esta é a segunda operação da companhia neste tipo de título de crédito. Em 2017, ainda como pessoa física, a empresa emitiu um CRA, que a colocou na vitrine do mercado financeiro.

O CRA corresponde a uma operação de recebíveis, na qual o produtor agrícola, ou qualquer empresa com negócios no setor, usa o mercado de capitais para realizar investimentos. Em termos práticos, ao invés de procurar um banco e emprestar dinheiro, opta-se pela emissão do título.

Desta vez, já como pessoa jurídica, a Scheffer conseguiu atrair R$ 899 milhões junto à operação, realizada no final de dezembro de 2020 e coordenada pela XP Investimentos, juntamente com o BB Investimentos e a securitizadora ISEC.

Entre os fatores que provocaram tamanho interesse dos investidores está o fato de a operação ser isenta de imposto de renda e também a origem do título, o agronegócio, um dos poucos setores da economia brasileira que conseguiram se manter em meio a pandemia do novo coronavírus e tem futuro promissor para 2021.

Ícaro Fonseca, responsável pela cobertura do agronegócio da XP Investimentos, destacou que mais de 20 instituições realizaram ofertas no CRA emitido pela Scheffer e isso se deve ao cenário positivo para investimentos neste tipo de título de renda fixa.

“Temos um mercado aquecido para este tipo de investimento financeiro. Para o investidor que procura um opção de título de renda fixa, especialmente pessoa física, em que não há imposto de renda sobre a operação, o CRA significa um negócio interessante e com bom retorno financeiro. E no caso da Scheffer a demanda foi muito positiva, com milhares de pessoas físicas investindo”.

Outro fator que influenciou de forma positiva foi o amadurecimento da companhia junto ao mercado de capitais. “A Scheffer já realizou uma operação desta em 2017, com valores menores, mas que possibilitou que a empresa alcançasse uma performance adequada pelo mercado financeiro”, ressalta Fonseca.

Além disso, ele cita pontos importantes, tais como a implantação de boas práticas de governança dentro da empresa, balanço auditado por empresas com alto índice de confiança, adoção de políticas sociais e ambientais positivas - que qualificam a Scheffer como uma referência do agronegócio no mercado financeiro.

De acordo com o diretor da companhia, Guilherme Scheffer, a empresa tem investido ao longo dos anos em processos e adotado medidas que permitem que todos seus resultados econômicos sejam autenticados. “Temos uma política de transparência e gestão de risco. A profissionalização administrativa e financeira das fazendas e o bom histórico de pagador junto a fornecedores e bancos também possibilitaram que a companhia iniciasse operações mais arrojadas junto ao mercado de capitais”, afirmou o diretor.

O CRA da Scheffer foi uma emissão com validade para três anos, com amortização do capital nos últimos dois anos e remuneração de IPCA+ DE 4,13%.

Por ser uma operação que não necessita do intermédio de bancos, quem determina as normativas para a sua emissão é a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que exige a comprovação de um modelo de gestão transparente e confiável para conceder a emissão.


ICVM 400

Em 2020, a empresa seguiu a instrução CVM 400, emissão pública. E mesmo que não haja restrição no número de investidores, a Scheffer, por não ter capital aberto na Bolsa de Valores, acaba tendo uma limitação referente ao investidor qualificado: qualquer pessoa física ou jurídica pode adquirir um título de CRA da companhia, desde que tenha R$ 1 milhão aplicado na bolsa.

De acordo com o gerente financeiro da Scheffer, Flaviano Garcia, a normativa protege os interesses dos investidores e do mercado em geral e garante a transparência das informações divulgadas na oferta de ações. “Essas diretrizes fixam padrões no mercado e tornam o ambiente de negócios mais seguro e confiável para todos os participantes. Seguir a ICVM 400 chancela que os números da Scheffer são perfeitamente auditados”, destaca o gerente.





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